American Outdoor Brands首席执行官解读2026财年净销售额大幅下滑

中国体育用品业联合会时间：2026-07-17点击：

关键词：户外、美国、企业业绩表现

美国户外品牌公司（AOB）2026财年报告显示，全年净销售额同比下降14.3%至1.905亿美元，但管理层认为业绩受订单提前（约1000万美元）影响较大，实际业务表现更为稳健。剔除该因素后，全年净销售额仅下降约5.4%。分季度来看，第四财季净销售额同比下降24%，调整后降幅为9.2%。

零售商在2025财年最后两周提前下达约1000万美元订单，既是对关税风险的应对，也是对AOB创新品牌的高度认可。但这一行为造成了2026财年第一季度的同比高基数压力，使得全年及第四季度业绩看起来大幅下滑。此外，公司最大电商零售商的库存重置贯穿全年，加上个人防护市场中瞄准解决方案品类的持续疲软，共同构成了业绩的主要拖累。

全年销售终端（POS）增长约4%，其中户外生活方式品类POS增长7%，射击运动品类增长1%，显示终端需求整体保持韧性。

从业务结构看，户外生活方式品类仍为核心，占总收入约58%，射击运动品类占比下降并受瞄准系统业务拖累。公司强调创新驱动，新产品贡献约29%收入，专利产品占比提升至54%，较分拆初期显著增长。

在渠道方面，传统渠道在调整后实现约1%增长，但电商与国际市场仍承压。国际渠道下降26.7%，受美国贸易政策不确定性影响较大，国际收入仅占总净销售额的6%。

盈利方面，毛利率提升至44.7%，符合公司长期45%左右的目标，主要得益于新产品占比提升及定价调整，但部分被库存、运费及关税成本抵消。针对已支付但后被认定不合法的IEEPA关税，公司已在第四季度提交1520万美元退税申请，其中1080万美元已冲减存货账面价值，440万美元降低销货成本。

全年GAAP每股亏损扩大至0.73美元（去年同期亏损0.01美元），但非GAAP每股盈利0.28美元（去年同期0.76美元），调整后EBITDA为1020万美元。

公司现金状况稳健，期末现金2140万美元、无债务，并回购部分股份。运营现金流在下半年转正，库存同比下降，资本支出维持轻资产水平。

展望2027财年，公司预计净销售额在2亿至2.1亿美元之间，同比增长约7.5%，并延续季节性结构；调整后EBITDA占比预计为6.5%至7.5%，其中Q1可能小幅亏损但全年盈利改善。同时，公司预计将继续聚焦品牌建设、分销扩展和产品组合优化驱动增长，并维持较低GAAP税负水平。

本行业信息均来源于网络，不代表本会观点，内容仅供参。