便宜的健身器材可以使Peloton盈利吗

中国体育用品业联合会时间：2019-11-29点击：

Peloton Interactive(NASDAQ：PTON)正在超越其高端联网固定自行车，并计划推出划船机和更便宜的跑步机，但这无助于减轻分析师对昂贵的动感单车的潜在市场规模还不够大的担忧维持增长的股票。

首席执行官约翰·佛利(John Foley)告诉分析师，利润是次要问题。在佩洛顿作为上市公司举行的首次盈利电话会议上，他对分析师说：“我相信如果我们恢复增长，明天就可以盈利。但这不是佩洛顿董事会和领导层认为我们应该做的。”

对于华尔街对利润的渴望，魔鬼般的关心态度，佩洛顿可能很快就会发现自己正在获得投资者的支持。

通过订户增长循环

佩洛顿作为上市公司的第一份收益报告应该会受到好评。销售额同比增长了两倍多，这消除了分析师的担忧，即收入增长将放缓，其联网健身用户也增长了103%，达到562774。这使订阅收入占总收入的29%，即6720万美元。

尽管净亏损从5460万美元提高到了4980万美元，但它也面临着更高的支出，需要继续营销产品以吸引新客户(此类成本占销售额的37%)，用户增长速度停滞以及客户流失率不断增长的需求。

虽然保留率仍然很高，仍为94%，但相关健身客户的流失率从去年的0.5%跃升至0.9%。这仍然是一个很小的数字，但是值得注意的是，第一季度的客户流失率一直比上年同期和去年同期都低-这次两者都更高。

这是值得关注的事情，它也可能会引起分析师对寻求家庭健身的高档健身极客这个潜在市场的担忧。更容易为更多人使用的新设备可以产生更大的销售额，但是这可能会拖延Peloton对获利能力的追求-尤其是在由于制造成本增加而导致利润不能充分扩大的情况下。

保持健康的高昂成本

Peloton实际上不仅仅是固定自行车，尽管这可能是最著名的。曲目中还包括各种辅助硬件，包括可穿戴设备，订阅服务，甚至服装。然而，这一切都是有代价的。

其固定式自行车的售价为2,245美元，但还需要强制性订购其连接类，每月最低39美元。它的跑步机售价为每台4,295美元，带有类似的订购要求，尽管您可以按分期付款方式购买两台设备。如果您只想参加其课程而又不想花钱去买一辆自行车或跑步机，它还提供每月20美元的订阅。

Peloton尚未发布有关新设备的公告，但彭博社报道称，它正在研发一种价格更便宜的跑步机以及划船机，新闻网站称这将是两年来的第一批新设备。Peloton还正在研究与AppleWatch和Amazon.com的Fire TV兼容的应用程序。

上坡

随着增长率的降低，吸引更多订户的需求不可低估。尽管关联订户数量同比增长了一倍，但季度增幅仅为52,000，这是自开始筹备IPO以来最小的增幅之一。而且，竞争正在进入其领域。

上个月，Nautilus(NYSE：NLS)推出了Bowflex C6室内自行车，用户可以通过其各自的应用程序(包括Peloton)访问其开放式平台，以连接到任何流媒体类。但是自行车的价格是Peloton自行车的一半。

Peloton成本较低的设备可能有助于吸引更多的客户，但是尽管看上了一家高科技公司，但它可能不足以减轻短期盈利能力的压力。营销费用高昂以吸引客户，该公司仍在亏损。投资者可能很快就会意识到，就像骑一辆自行车一样，佩洛顿(Peloton)并没有很快实现盈利。

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